（原标题：预见2022：《2022年中国再生铝行业全景图谱》(附市场现状、竞争格局及发展前途等)）

　　再生铝是由废旧铝和废铝合金材料或含铝的废料，经重新熔化提炼而得到的铝合金或铝金属，其化学成份及物理性能与原铝及合金相同，是金属铝的一个重要来源。

　　再生铝的主要区别产品为原铝，即电解铝。所谓原生铝是相对于再生铝而言的，即用开采铝矿得到的铝矿石铝矾土，通过电解槽提炼出的纯铝。二者主要区别如下：

　　再生铝行业位于产业链中游，与上游下游均联系紧密。上游废铝回收是再生铝行业原材料的大多数来自，参与企业包括废铝回收企业、铝制品生产企业、废铝贸易企业等。下游为再生铝应用领域，参与企业主要为铝加工公司。国内再生铝合金大多数都用在生产铸造铝合金产品和压铸铝合金产品，较少用来生产变形铝合金产品，应用领域包括汽车、摩托车、机械设备、通信设施、电子电器、五金灯具等。

　　中国再生铝行业起步较晚，20世纪70年代后期才逐渐受到关注，但当时中国工业基础薄弱，再生铝发展规模较小。20世纪80年代，再生铝需求慢慢地旺盛，我国再生铝公司开始加快速度进行发展，众多小型再生铝企业迅速成长。20世纪90年代至2010年，外资开始步入中国再生铝行业，中国再生铝产业加快了与国际接轨的步伐。2010年以来，随技术发展，再生铝企业竞争力提升，中国再生铝产业规模持续增长，但目前完善的循环利用体系仍未建立。2021年中国明确“碳中和、碳达峰”目标，环保、节能行业发展提速。2021年7月1日，发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》，行业进入体系化发展阶段。

　　近年来随着我们国家低碳进程的推进，再生铝行业发展慢慢的受到国家重视，有关政策频出。仅“十四五”以来，就出台了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《“十四五”循环经济发展规划》、《“十四五”原材料工业发展规划》等多项政策鼓励行业发展，详细情况如下：

　　废铝是再生铝重要原材料，我国废铝供应格局以国内废铝回收为主，国外废铝和再生合金锭进口是重要补充。根据商务部《中国再生资源回收行业发展报告》，近年来我国废铝回收量逐年增加，2019年达607万吨，初步核算2021年我国废铝回收量约为687万吨。

　　注：截至2022年3月，2020及2021年数据尚且还没公布，图中数据为前瞻根据往年数据测算得出，届时以官方数据为准。

　　根据中国有色金属工业协会及商务部数据，2017-2020年，我国再生铝产量呈现逐年增长趋势，但是增长幅度并不大，约在2%左右。初步估算2021年再生铝产量约为765万吨。

　　2017-2021年中国铝材产量波动变化，受供给侧改革、国际贸易摩擦、环保等因素的影响，2018年我国铝材产量自2010年以来首次下跌，后续产能稳步提升。2021年中国铝材产量为6105万吨，较2020年增长5.6%。

　　从再生铝产量占比来看，2017-2021年我国再生铝产量占铝材的比重波动变化，2018年主要受铝材产量一下子就下降导致再生铝占比大幅度的提高。在铝材产量逐渐恢复后我国再生铝占比出现持续小幅下降，2021年约为12.5%。而美国再生铝产量已达到原铝的三倍，日本则以完全停止原铝生产。总的来看近年来我国再生铝行业规模持续扩大，但相较于发达国家差距仍然较大。

　　我国再生铝行业分布最为集中的区域为东部沿海地区。再生铝行业上游原材料废铝部分依靠进口，东部沿海地区交通便利，便于贸易往来。同时沿海地区经济发展较好，制造业发达，为再生铝行业的发展提供了基础。

　　从上市企业区域分布来看，我国再生铝上市企业在全国各地均有分布，东部沿海地区同样较为密集，尤其是长三角和珠三角地区。其中江苏省再生铝行业上市公司数最多。

　　从2021年上半年企业的营收规模看，我国再生铝企业中营收超过50亿元的企业主要有明泰铝业、南山铝业、立中集团等，数量较少，多为铝产业链头部的综合性大规模的公司;营收超过20亿元的企业主要有顺博合金、怡球资源、宏创控股等;行业内大部分企业均为收入较低的小企业，属于第三梯队，竞争较为激烈。

　　注：部分企业暂未公布2021年全年营收规模，故选取2021年上半年营收规模进行统计。

　　从业务概况来看，我国再生铝上市企业除顺博合金和怡球资源外大多由传统铝加工公司转变而来，具有完整的铝加工产业链，再生铝并非主体业务。顺博合金是专业再生铝合金锭(液)生产商，怡球资源则拥有从废铝回收到再生铝合金产品生产的全产业链。此外怡球资源作为国际性集团，客户范围辐射美国、中国、东南亚、印度等国家，是美国前二十大金属回收企业之一，境外业务占比较大，其余企业主体业务均布局在国内。从产业链布局来看，立中集团是目前国内唯一拥有熔炼设备研发制造、再生铸造铝合金研发制造、功能中间合金研发制造、车轮模具研发制造全产业链布局的企业。

　　目前我国再生铝行业正处于快速发展阶段，废铝回收体系将逐步建立和完善，行业技术水平将进一步提升，同时市场之间的竞争也将加剧，部分中小企业将在竞争中被淘汰，行业市场占有率更多地流向龙头企业。

　　根据国家发展改革委2021年7月1日发布的《“十四五”循环经济发展规划》，到2025年我国再生铝产量将达到1150万吨，以此推测2022年-2025年再生铝产量的复合增速在10%左右，预计到2027年中国再生铝产量有望突破1300万吨。

　　证券之星估值分析提示宏创控股盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示顺博合金盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示立中集团盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示南山铝业盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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