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给大家普及下氧化铝和铝期货关系免得无知天天利好喊成利空氧化铝还要涨
来源： 行业新闻 时间： 2024-10-24 02:29:43
铝期货价格的下跌通常意味着电解铝行业的成本压力减轻，这中间还包括氧化铝等原材料的成本。这一现象可以从几个维度进行解释：
原材料价格下降：当铝期货价格下降时，电解铝生产商的利润空间虽然持续缩小，但成本的下降幅度通常比价格下降得多。在这种情况下，作为电解铝生产的全部过程中的一种重要原材料，氧化铝的成本也会随之降低。这是因为铝土矿生产氧化铝过程中的边角料中含有镓等稀散金属，而这些金属的回收利用有助于降低氧化铝的生产所带来的成本1。
成本结构分析：在电解铝的生产所带来的成本中，氧化铝、电力和阳极等原材料和能源的成本占据相当大的比例。当铝价下跌时，这些原材料和能源的价格也往往会出现一定幅度的下跌，从而推动了铝的成本降低。例如，在2022年7月，中国电解铝的综合成本（含税）在17788元/吨，较上月下跌387元/吨或2.1%。同时，氧化铝成本会降低，这有助于缓解电解铝生产商的成本压力2。
市场供需状况：全球电解铝市场仍处于过剩状态，国内市场呈现小缺口格局。这种供需双弱的局面使得铝价缺乏弹性，进一步影响了氧化铝等原材料的成本。预期国内氧化铝高位的现金/完全成本在2675/2825元/吨附近，这反映了市场对未来氧化铝成本的一种预期3。
综上所述，铝期货价格的下跌确实会导致氧化铝成本的降低，导致中国铝业和云铝会成为龙头股，铝期货上涨更有助于中国铝业和云铝股份，所以期货铝下跌风险基本排除在外，这一现象是由多种因素共同作用的结果，包括原材料价格下降、成本结构的变化以及市场供需状况的影响。
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